《血洒胭脂马》的故事发生在边境城市圣帕布罗。当地正忙着筹备一年一度的“墨西哥嘉年华”，此时，加金悄然来到城中。他性格强硬、行事神秘而寡言，肩负着寻找同样神秘的弗兰克·雨果的任务，但他的目的究竟是复仇，还是敲诈，始终令人捉摸不透。与此同时，FBI探员雷茨也在追捕行踪难测的雨果。小镇上的每个人似乎都藏着秘密，尤其是神秘少年皮拉，他一路跟随着加金，并预感到加金即将迎来死亡。故事中还交织着一位经典的蛇蝎美人、一座古老的旋转木马，以及一匹粉红色的马……
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