《南拳蔡李佛国语》讲述了富家子弟陈享（孟飞）的成长经历。陈享自幼喜欢武术，却一直苦于没有名师指点，成年后整日无所事事。母亲便让他前往广州投奔舅舅李有山（秦沛），跟随对方学习经商。
抵达广州后，陈享救下了马匹受惊的富商千金郑安妮（黎美娴），令安妮对他留下了深刻印象。两人在奕康老爷（吴孟达）的寿宴上再次相遇，陈享也在那里见到了广州著名艺妓徐小玄（黄杏秀）。陈享与奕康之子奕真（戴志卫）都被小玄的美貌和气质吸引，先后对她一见钟情，然而小玄心中真正喜欢的却是奕真。
李有山实际上是一位南拳高手，陈享得知后拜他为师。一次偶然的机会，陈享发现了徐小玄与蔡福（高雄）之间的师徒关系。与此同时，李有山与蔡福意外重逢，两人因志趣相投结为生死之交。蔡福随后向小玄揭开了她的身世：原来蔡福与奕康同为少林弟子，奕康贪图荣华富贵，勾结朝廷纵火焚毁少林，寺中僧人因此惨遭杀害，只有蔡福侥幸逃脱。小玄的父亲当时是朝廷大官，曾仗义为少林辩护，却反被奕康诬陷为勾结少林，最终皇上下令徐家男子处死，女子则被卖入青楼。得知真相后，小玄悲愤万分，立誓要为家人报仇。
蔡福刺杀奕康失败后，被李有山及时救下。随后，李有山决定带着蔡福与……
