《变相怪杰》讲述了银行小职员斯坦利（金·凯瑞 Jim Carrey 饰）的故事。他性格老实本分，过着平凡而安稳的生活。一次接待金发美女蒂娜（卡梅隆·迪亚茨 Cameron Diaz 饰）时，斯坦利对她一见倾心，却不知道蒂娜其实是黑帮头目多利安（彼得·格林纳 Peter Greene 饰）派来踩点的。没过多久，多利安便成功抢劫了斯坦利工作的银行。
一天夜里，斯坦利偶然得到一副神秘面具。戴上面具后，他不仅拥有惊人的力量和敏捷的身手，性格也变得大胆张扬。于是，斯坦利开始惩治那些平日里欺负他的人，还夺走了多利安抢来的巨款，并与蒂娜在夜总会尽情跳舞。得知面具拥有非凡力量后，多利安设计将它夺走，斯坦利也因此被关进监狱。面对困境，斯坦利能否凭借智慧夺回面具，并最终与蒂娜有情人终成眷属？
