《月牙儿》的故事发生在民国初年的北京。韩月容（宋丹丹 饰）自幼丧父，母亲（斯琴高娃 饰）改嫁给崔五（孙本厚 饰）。崔五并未把月容视作拖累，反而供她读书求学，然而他的意外去世，再次让月容母女陷入生活困境。为了养家，母亲被迫做了令人不齿的暗娼，月容因此深感羞耻，离开家中住进学校。高小毕业后，她迟迟找不到工作，正为生计发愁时，有家室的高俊生（廖京生 饰）因贪恋她的年轻貌美，提出为她提供食宿。月容心怀感激，只能以身相许。高俊生的妻子孟淑娴（原利 饰）得知丈夫在外包养女人后，经过一番打探找上门来，月容这才看清真相，明白自己不过是高俊生的玩物。失去生活依靠的她到饭馆做女招待，却因不满客人调戏而被辞退，最终也被逼上了暗娼之路，并用卖身所得接济年老色衰、沦为乞丐的母亲。
