第一次世界大战期间，休假回国的陆军中尉罗伊（罗伯特·泰勒）在滑铁卢桥偶遇舞蹈演员玛拉（费雯·丽）。短暂的相识很快发展成真挚的爱情，两人甚至决定携手步入婚姻。然而，罗伊突然接到归队命令，恋人只得暂时分别。与此同时，玛拉因错过剧团演出被开除，只能与好友彼此依靠。
不久后，玛拉听闻罗伊阵亡的消息，精神几近崩溃。爱情的破灭让她对生活失去希望，为了维持生计，她和好友最终沦为妓女。命运却在此时发生转折，玛拉意外发现罗伊并没有死。重逢的喜悦很快被难以摆脱的痛苦取代，她因自己的遭遇而深感自责，认为两人之间的一切已经无法挽回。最终，玛拉含泪离去，独自回到他们初次相遇的滑铁卢桥……
